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山西金融办拟组建“山西版”CDS信用增进投资公司
2023-01-16

来自山西省金融办的最新消息显示,山西拟参照中债信用增进投资股份有限公司模式,组建“山西版”信用增进投资公司。目前相关筹备工作已经启动,有望成为全国省级层面第一家开展CDS交易的企业。

山西拟组建“山西版”CDS

截至6月底,山西全省在银行间市场发行债务融资工具募资余额3414亿元,排名全国第六位。但与此同时,受国内外经济下行、部分央企债券违约打击投资人信心等影响,企业发债难度有所加大,投资人对山西重点煤企债券观望情绪较浓。在此背景下,山西希望通过加快推动CDS落地,以市场化增信工具增强投资人信心,巩固扩大路演成果。

业内人士介绍,在国外债券市场,CDS是最常见的信用衍生产品。CDS运作模式类似于保险机制,在投资者和企业之间引入从事CDS交易的信用增进公司(CDS卖方)。CDS卖方就标的债务,向买方提供信用风险保护,买方则向卖方支付信用保护费用(或直接由债务人承担该笔费用)。一旦出现债务违约,由CDS卖方向买方偿付违约损失。

CDS可实现企业、CDS买方、卖方三方共赢。企业通过发行附有CDS的企业债券,可降低发行门槛,提高信用等级,降低融资成本。CDS买方可有效规避企业信用风险,获取稳定的收益。CDS卖方则通过收取相应费用,实现自身的收益。

目前,山西省属国有企业等已收到信用增进投资公司组建方案。方案显示,该公司未来业务涵盖各类信用债券以及银行理财产品等投资类产品。